9月3日盘面上，A股三大指数集体飘红，上证指数涨0.42%领涨两市，深证成指涨幅0.34%，创业板指涨幅0.31%。相关ETF方面，矿业ETF国泰（561330）盘中震荡走高，截至11:15涨幅达2.09%，交投活跃。该ETF紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数，该指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。前十大成分股囊括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、厦门钨业、中钨高新、赣锋锂业、华友钴业、中国铝业、天齐锂业、云南锗业，一键汇聚国内优质有色金属矿业龙头。
资金流向方面，矿业ETF国泰（561330）备受资金青睐。最新数据显示，该ETF近30日资金净流入9116.15万元。在市场震荡行情中，资金持续借道ETF低位布局有色金属矿业板块的意图明显。
从板块投资价值来看，当前有色金属行业基本面正迎来积极变化。8月中国商品价格弹性重新形成，全球定价的有色、化工品，内需定价的焦煤、动力煤、螺纹钢，以及光伏、碳酸锂、多晶硅、DXI指数、航运指数、猪肉价格均不同程度上涨，PMI购进价格和出厂价格在连续4个月下行后双双反弹。
针对有色金属板块的投资逻辑，国金证券指出，霍尔木兹海峡通航未改善，能源有色低库存下形成配置窗口，建议有色金属（黄金/铜/铝）、能源（煤炭/石油/油运）受益于“回流美国”放缓。国投证券杨勇指出，市场冲高回落，叠加海外加息预期升温，权益类资产的风险偏好受到一定压制，但择时模型对国证A指和中证500发出偏多信号，建议关注电子、通信、机械设备、电力设备、有色金属等成长板块及煤炭、石油石化等顺周期板块。中金认为全球钽铌供需格局趋紧，价格中枢有望系统性上移，全产业链一体化布局企业有望显著受益，配置价值凸显。
估值层面，当前中证有色金属矿业主题指数市盈率（PE）仅为17.21，处于近1年20%分位（历史区间：14.92-33.78），估值偏低。在有色商品价格弹性重新形成及低库存共振的背景下，处于估值底部区间的有色金属板块配置价值凸显，投资者可重点关注矿业ETF国泰（561330）。
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